銅：后期持續(xù)關(guān)注社融方面的數(shù)據(jù)，社融數(shù)據(jù)領(lǐng)先 PMI 和 GDP，如果社融和 MI 數(shù)據(jù)穩(wěn)定的回升，后期銅價(jià)繼續(xù)上漲，突破震蕩區(qū)間的概率非常的大。基本面方面，銅近月現(xiàn)貨還有壓力，會(huì)有小幅累庫(kù)。庫(kù)存最高點(diǎn)可能在 4 月初。內(nèi)外套現(xiàn)在機(jī)會(huì)也比較尷尬。
鋁：盡管英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐風(fēng)險(xiǎn)正逐步上升，但在中美經(jīng)貿(mào)磋商將取得更多積極進(jìn)展的樂觀預(yù)期下，市場(chǎng)情緒持續(xù)修復(fù)。同時(shí)中國(guó)官方制造業(yè) PMI 以及財(cái)新制造業(yè) PMI 數(shù)據(jù)一同回暖，令投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的預(yù)期再度重燃。而終端企業(yè)在降稅刺激下的需求復(fù)蘇仍在繼續(xù)進(jìn)行，庫(kù)存量的持續(xù)下降也給予了多頭推漲信心。在目前市場(chǎng)氛圍整體偏暖的推動(dòng)下，滬鋁震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行格局料將繼續(xù)延續(xù)，建議波段操作為主。
鋅：我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)主要地區(qū)鋅錠社會(huì)庫(kù)存合計(jì) 21.92 萬(wàn)噸，較上周一減少 0.3 萬(wàn)噸。目前來(lái)看，周末國(guó)內(nèi)鋅錠到貨量依然較少，去庫(kù)存節(jié)奏延續(xù)，外加宏觀市場(chǎng)氛圍的回暖，工業(yè)品整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。基本面疊加宏觀提振，滬鋅或延續(xù)震蕩上行，關(guān)注上方阻力位表現(xiàn)。
鉛：增值稅下調(diào)正式實(shí)施，同時(shí)財(cái)新 PMI 數(shù)據(jù)表現(xiàn)樂觀，刺激商品市場(chǎng)整體偏強(qiáng)，滬鉛跟隨上漲但表現(xiàn)弱于其他品種。現(xiàn)階段滬鉛反彈更多的來(lái)自于市場(chǎng)情緒及宏觀因素，基本面偏弱的現(xiàn)狀未變，反彈空間或有限。
鎳：從需求端去看，鋼廠遠(yuǎn)期訂單集中在 4 月，卻未見跨遠(yuǎn)月接單，從當(dāng)前來(lái)看，這種透支遠(yuǎn)期需求的動(dòng)能逐漸轉(zhuǎn)弱，對(duì)應(yīng)的鋼廠提請(qǐng)鎖定鎳需求的意愿將有所下降(對(duì)應(yīng)的 NPI 偏緊狀態(tài)將會(huì)改善)。國(guó)內(nèi) 300 系不銹鋼庫(kù)存已創(chuàng)歷史新高，謹(jǐn)防不銹鋼端的負(fù)反饋。國(guó)內(nèi) PMI 數(shù)據(jù)的改善將對(duì)日內(nèi)盤面形成干擾，短期宏觀干擾大于基本面，操作上，規(guī)避宏觀和基本面背離波段，基本面偏空思維不改。重點(diǎn)關(guān)注不銹鋼成交、庫(kù)存及 NPI 供求關(guān)系。 |
