一、焦炭期貨市場動態
本周，焦炭期市跌破近三周盤整區域，再探新低。其中，焦炭主力1301合約跌破1550關口，盤面一度下探1496，當前在1500關口上方窄幅震蕩，周五收盤于1524，周比下跌58元或3。67%，持倉增加10672至49132手。
二、基本面分析
1、焦炭市場繼續保持弱勢，跌幅及范圍略有收窄
本周焦炭市場繼續保持弱勢，跌幅及范圍略有收窄，市場高價資源繼續補跌，低位資源繼續探底；據我網統計，本周共有11家大中型鋼廠下調焦炭采購價格，其中幅度最大的為湖南地區某鋼廠，價格跌幅達160-180。據市場了解，近期國內鋼廠普遍繼續降低焦炭采購價格及采購量，焦企方面苦于出貨困難，唯有繼續降低焦炭出廠價格壓縮產量。
圖2-1： 主要城市二級冶金焦價格走勢圖
資料來源：WIND、中期研究院
各地主流參考價格如下：山西二級冶金焦主流出廠1200-1250元/噸；準一級冶金焦車板1450-1500元/噸，一級冶金焦車板含稅價1550-1600元/噸；河北二級冶金焦邯鄲1380-1400元/噸，唐山1420-1500元/噸，到廠價；邢臺準一級1400元/噸，出廠含稅價；河南準一級冶金焦車板含稅價1400-1450元/噸；華東二級冶金焦主流1260-1280元/噸，準一級冶金焦1350-1380元/噸；東北二級冶金焦主流1300-1330元/噸，準一級冶金焦為1490元/噸，均為出廠含稅價。17日本周我的鋼鐵網港口焦炭同口徑庫存統計：天津港184增2；連云港30減1；日照港11。9減1。1（萬噸）。
2、煉焦煤市場延續下探走勢
本周煉焦煤市場繼續呈現下探走勢。華東兗礦繼續下調煉焦煤出廠價格，其中精煤普降90，現1#精煤1060，2#1000，3#940，均為車板含稅價，優惠政策保持不變。濟寧魯哇焦煤下調，原煤V370。6-0。7G80y16回68出廠含稅820元/噸，精煤1020元/噸，成交一般。威鋼煉焦煤采購價弱穩，主焦1300-1350元/噸，1/3焦煤980元/噸，均為到廠含稅價。山西呂梁柳林單一主焦精煤報1250，離石混洗主焦精煤報1200，均為出廠含稅，靈石混洗高硫肥煤出廠含稅報1000元/噸，長治沁源主焦煤出廠含稅1050-1120元/噸；臨汾主焦精煤報1100元/噸，原煤700元/噸，均為出廠含稅成交差。
圖2-2： 煉焦煤價格走勢圖
資料來源：WIND、中期研究院
3、成本支撐力度進一步減弱 鋼材延續弱勢
受原材料成本進一步走低，本周Myspic綜合指數弱勢難改，報133點，較上周下跌0。55%。本周國內鋼價繼續震蕩下行，其中，螺紋鋼價格在短暫反彈之后再次走低。受國內外經濟增長疲軟，7月份鋼材進出口同比雙降。當月鋼材出口432萬噸，較6月份減少90萬噸，是今年以來鋼材出口首次出現環比大幅下降。面對低迷的鋼材市場，鋼廠減產力度有限，粗鋼產量依舊處于高位，中鋼協預估8月上旬全國粗鋼日均產量196。99萬噸，旬環比增長1。05%。令人擔憂的是，這周鋼坯、進口礦價格弱勢下行，鋼材成本的支撐力度將進一步減弱，預計短期內仍有一定下跌空間。
圖2-3： 要城市螺紋鋼價格走勢
資料來源：WIND、中期研究院
三、行情分析與展望
7月份宏觀數據顯示，投資、消費實現穩定增長，不過工業增加值連續第二個月下滑，顯示實體經濟增長乏力。溫家寶近日指出，國內經濟趨穩的基礎還不牢固，經濟困難可能還會持續一段時間。因此焦炭終端需求短期很難有效恢復，企業經營艱難，焦炭現貨市場持續弱勢。
從期市走勢來看，本周焦炭1301跌破自7月25日構筑的盤整區間底部1550，進一步考驗1500整數關口的支撐力度，雖然近日期價跌勢有所放緩，但上方均線系統壓制重重，市場缺乏有力支撐，短期盤面難言起色，預計后市仍以震蕩筑底為主。但在期價跌幅已經很深的情況下，不宜追空。操作上，空頭宜逢低逐步離場鎖定利潤，多頭待探明支撐位后方可入場操作。關注1301合約在1500。1600點位表現。 |
