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金融期貨
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| 8月開(kāi)門紅未能延續(xù) 機(jī)構(gòu)持倉(cāng)依然透出空方思路 |
股指期貨四個(gè)合約昨日小幅收漲，8月迎來(lái)開(kāi)門紅。截至昨日收盤，主力合約IF1208合約收于2369.6點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲6.4點(diǎn)，漲幅為0.29%。其余三個(gè)合約上漲大多在7點(diǎn)左右，漲幅在0.3%附近。滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收于2358.65點(diǎn)，上漲25.73點(diǎn)，漲幅1.10%。
昨日雖然期指上漲，但是偏空信號(hào)依然存在，投資者需要留意。主力合約升水本周連續(xù)兩日創(chuàng)出的年內(nèi)新高在昨日結(jié)束，升水30點(diǎn)大幅縮小至11點(diǎn)。并且，昨日期指總持倉(cāng)、主力合約持倉(cāng)均小幅下降，“跌時(shí)增倉(cāng)、漲時(shí)減倉(cāng)”的偏空信號(hào)仍在延續(xù)。更值得關(guān)注的是，期指IF1208、IF1209合約的主力凈空單再創(chuàng)歷史新高。雖然近期政策面有一定利好，但目前期指看漲仍需謹(jǐn)慎。
多頭依然虎頭蛇尾
受中央政治局會(huì)議“加大財(cái)政政策及貨幣政策對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持”及證監(jiān)會(huì)“當(dāng)前下跌非理性”等表態(tài)的利好刺激，昨日多頭展開(kāi)了比較凌厲的攻勢(shì)，一度占據(jù)優(yōu)勢(shì)，不過(guò)多頭見(jiàn)好就收，進(jìn)攻未能延續(xù)。
從期指日內(nèi)持倉(cāng)變化來(lái)看，IF1208合約早盤到11點(diǎn)持倉(cāng)一直增加，雖然后期增速放緩，但總體依然保持著每十分鐘1000手的速度建倉(cāng)，期間多方保持著絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，價(jià)格也穩(wěn)步上揚(yáng)，11點(diǎn)上漲至日內(nèi)2385點(diǎn)的高點(diǎn)，漲幅達(dá)到1.15%。但此后隨著多方以每十分鐘1900手左右的速度止盈出局，價(jià)格開(kāi)始緩緩下挫。午后空方小力度反攻，至午后14點(diǎn)40分左右價(jià)格從高點(diǎn)下挫了0.84%。之后隨著多空雙方紛紛離場(chǎng)，價(jià)格呈現(xiàn)相對(duì)走平之勢(shì)。
對(duì)于多頭近期的表現(xiàn)，鄭亞男分析，目前多方很難占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，反彈維系時(shí)間恐怕只是短期。
此外，主力合約升水本周前兩日連創(chuàng)年內(nèi)新高的格局昨日暫緩，升水由逾30點(diǎn)大幅縮小至僅升水11點(diǎn)。多頭前兩日過(guò)于急切的心情讓套利者有機(jī)可乘，收獲頗豐。國(guó)泰君安期貨(微博)金融工程師胡江來(lái)指出，借助300ETF進(jìn)行期現(xiàn)套利操作的參與者數(shù)量越來(lái)越多，讓期貨高升水的持續(xù)時(shí)間較短，昨日套利機(jī)會(huì)幾近消失。
空頭信號(hào)值得警惕
盡管多頭近期信心確實(shí)有所恢復(fù)，但在多位市場(chǎng)人士看來(lái)，目前期指偏空格局的信號(hào)依然存在，近期看漲仍需謹(jǐn)慎。
在政策面利好之下，多頭若值得信任，理應(yīng)增倉(cāng)趁勢(shì)追擊，但是昨日期指總持倉(cāng)、主力合約持倉(cāng)均小幅下降。長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺指出，“跌時(shí)增倉(cāng)、漲時(shí)減倉(cāng)”的偏空信號(hào)仍在延續(xù)。
令市場(chǎng)警惕的信號(hào)遠(yuǎn)不止于此�！岸囝^不死，跌勢(shì)不止�！蓖跬f(shuō)，前期“頑抗”的多頭仍未徹底認(rèn)輸，并且香港安碩A50ETF沽空金額占比持續(xù)超過(guò)25%，說(shuō)明海外投資者依然看空A股表現(xiàn)。
此外，昨日凈空單竟然再創(chuàng)新高。市場(chǎng)雖然迎來(lái)8月開(kāi)門紅，但期指IF1208、IF1209前20位多空主力持倉(cāng)的凈空單反而增加986手至15088手，創(chuàng)出了歷史新高。不過(guò)，亦有觀點(diǎn)認(rèn)為空頭可能盛極而衰。胡江來(lái)指出，以階段性凈空持倉(cāng)高點(diǎn)的回測(cè)數(shù)據(jù)顯示，凈空持倉(cāng)達(dá)到一定規(guī)模后，一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)存在較大的反轉(zhuǎn)概率。
從中金所公布的IF1208持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，多方減持889手，空方減持291手。持倉(cāng)依然透出空方思路。具體來(lái)看，多方總體分歧較為明顯，但積極席位不多，持觀望態(tài)度。就空方席位而言，尤為值得關(guān)注的是光大期貨出現(xiàn)了1650手的空單增持，看空態(tài)度堅(jiān)決。
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