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滬深300指數(shù)早盤繼續(xù)低開，并再次下探了昨日的低點，上午的行情依舊延續(xù)了近期的低迷，僅農(nóng)林牧漁、釀酒、制藥等消費(fèi)板塊表現(xiàn)活躍，午后隨著煤炭、房地產(chǎn)、券商等板塊的強(qiáng)勢反彈，滬深300指數(shù)一路走高，突破股指期貨空頭的壓制，尾盤收于2449.18，上漲23.61點，漲幅0.97%，成交額651億元，成交額顯著放大。煤炭股山煤國際漲停，其余多只煤炭股漲幅超過5%。滬深300成份股中225家上漲，62家下跌。
股指期貨1207合約早盤平開，盤中稍微下探后即展開反彈，但反彈幅度較小，隨后跟隨滬深300指數(shù)走高，漲幅一直弱于滬深300指數(shù)漲幅，尾盤收于2446.4點，上漲20點，漲幅0.82%，當(dāng)月合約再現(xiàn)貼水，當(dāng)月合約減倉5000手，三合約合計減倉近3000手，成交額近4000億元。
正逆回購?fù)瑫r詢量引發(fā)降準(zhǔn)預(yù)期
據(jù)交易員透露，央行11日同時開展了7天期逆回購操作和28天、91天期正回購操作詢量。自6月21日央行進(jìn)行50億元91天期正回購操作以來，正回購操作已有近三周時間缺席公開市場操作，最近一次詢量還是在6月25日。從資金面來看，在央行前期連續(xù)逆回購及上周降息之后，11日銀行間市場7天回購加權(quán)平均利率已下行至3.28%，連續(xù)三個交易日企穩(wěn)于3.30%附近。然而，月內(nèi)市場資金面還將承受公開市場資金匱乏、財政存款季節(jié)性上升、大型商業(yè)銀行現(xiàn)金分紅等負(fù)面沖擊，再加上人民幣貶值預(yù)期下新增外匯占款難以恢復(fù)高速增長，如果沒有進(jìn)一步放松措施的護(hù)航，未來資金利率將易上難下。分析人士指出，與逆回購相比，降準(zhǔn)或是釋放流動性、提振銀行信貸的更佳工具。一者，逆回購操作歷來是平抑短期流動性沖擊的工具，在流動性總量缺失情況下，“滾動”逆回購恐難勝任維持整體資金面穩(wěn)定的重任。二者，降準(zhǔn)能夠直接增加銀行體系流動性，降低資金成本，同時資金利率下行將倒逼資金回表，緩解銀行存貸比壓力，提升降息對貸款利率的傳導(dǎo)作用。因此，“先逆回購再降準(zhǔn)”的政策組合可能逐漸浮出水面。12日央行的公開市場操作顯示，100億元3.3%的7天逆回購，中標(biāo)利率與周二持平，數(shù)量大幅減少或是為降準(zhǔn)留下空間。
轉(zhuǎn)融通望十八大后推出
由證金公司、上交所、深交所、中證登、中證登上海分公司、中證登深圳分公司、深圳證券通信有限公司聯(lián)合下發(fā)的《中國證券金融股份有限公司轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)第三輪測試方案》(下稱“方案”)已于6月下旬下發(fā)到各相關(guān)機(jī)構(gòu)。《方案》顯示，本次測試時間為2012年7月16日-8月10日，持續(xù)4個工作周。所有25家證券公司參加測試。休市也進(jìn)入模擬程序，仿真程度可見一斑。從測試內(nèi)容來看，除了轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的全流程測試之外，測試組織方還首次要求，證券公司測試內(nèi)容還應(yīng)包含融資融券系統(tǒng)的聯(lián)測，即證券公司轉(zhuǎn)融通融入資金和證券后，向客戶融出、客戶歸還證券公司、證券公司歸還證券金融公司。將轉(zhuǎn)融通與融資融券系統(tǒng)聯(lián)測，對證券公司而言，堪稱真正的融資融券業(yè)務(wù)全流程測試。
股指持倉終于在今日滬深300的強(qiáng)勢拉升下有所減少，三合約合計減倉約3000手，由于下周五1207合約即將交割，合約移倉已逐步展開，空頭有可能盡快放棄當(dāng)月合約的糾纏，直奔下月合約。今天券商、房地產(chǎn)重回上漲主力，煤炭也開始了估值修復(fù)，前期強(qiáng)勢的保險開始調(diào)整，石油與銀行收綠，整個格局是比較良好的上漲局面，行情能否持續(xù)需等待明天GDP數(shù)據(jù)的發(fā)布，考慮到今日央行逆回購僅100億元，給降準(zhǔn)提供了空間，資金面狀況能否本周內(nèi)得到改善，值得期待。若明日GDP數(shù)據(jù)有企穩(wěn)走好的跡象或?qū)嵸|(zhì)性利好政策的出臺，即能迎來報復(fù)性上漲。 |
