行情回顧：周一，CF1405小幅走高，開盤于18580元/噸，收盤于18690元/噸，較前一交易日漲80元/噸，成交量小幅增加，持倉量減少2214手至48710手。隔夜美棉，因選擇權到期令盤中走勢反復，且美國農業部上調全球庫存預估，ICE期棉變動不大。
基本面分析：現貨方面，棉花指數3128B價格為19705元/噸，較前一日上漲14元/噸;棉花指數2227B價格為17944元/噸，較前一日上漲25元/噸;棉花指數2129B價格為20540元/噸，較前一日上漲4元/噸。消息方面，USDA 11月棉花供需報告中預估2013/2014年度全球棉花產量為2552.1萬噸，較9月份預估值小幅調低0.18%，其中國內棉花產量調低1.5%，至707.6萬噸。而美國棉花產量則小幅調高4.5萬噸。11月上旬以來，南疆阿克蘇、喀什等棉區夜間最低氣溫已降至0度以下，降霜和結冰現象增多，棉農和棉販子交售的霜黃棉、僵瓣棉的比例上升。由于連續降溫降霜，棉田的棉桃已難以吐絮，同于比較溫比較壓秤，維族拾花工大多愿意剝僵瓣棉，但整體籽棉品級明顯下降，軋花廠分級分垛分批堆放。收儲方面：11月8日，計劃收儲307100噸，實際成交240960噸，成交比例78.5%，較前一天增加125060噸。其中新疆庫點計劃收儲64000噸，實際成交35040噸，成交比例54.8%;內地庫計劃收儲54700噸，實際成交17520噸，成交比例32.0%;骨干企業成交188400噸。截至今日2013年度棉花臨時收儲累計成交1895530噸，新疆累計成交945880噸，內地累計成交380730噸，骨干企業共累計成交568920噸。
后市展望：近期國際市場開始擔憂中國政府可能很快拋售儲備，這將導致市場供應大幅增加，同時減少對國際棉花的需求，而北半球新棉收割提速，供應與銷售壓力增加都在打壓棉價下行，美棉弱勢格局仍在。國內方面，長期來看，2014年現行儲備政策將被新政策終結，內外棉價將接軌，國內棉價易跌難漲，紡織企業壓縮庫存，整體市場難以得到消費買盤支撐，供應增加及來自政策面的壓力將使棉價維持跌勢，并拖累鄭棉下行，對鄭棉保持空頭思路，繼續持有CF1409等遠月合約空單。短期來看，雖然鄭棉倉單增幅放緩，但內地棉農惜售心理嚴重，收儲進度落后于上一年度，市場流通資源充足，多頭人氣被抑制，同時市場預計11月中旬政府將以18000元/噸的價格拋儲，鄭棉難以擺脫弱勢格局。技術上看，CF1405已經突破第一壓力位18650元/噸，上方壓力位在18750元/噸一線。操作上，CF1405期價突破第一壓力位18650元/噸這一線，壓力轉化為支撐，關注能否企穩，若為有效突破空頭可以擇機在這附近部分止盈離場。 |
