一、鄭棉沖高回落 重心繼續抬升
本周鄭棉整體呈現沖高回落的走勢。周一至周四，鄭棉主力1205在股指強勁反彈，市場有所回暖的提振下，高開高走，一舉連續突破20800、21000、21300等重要壓力和整數關口，周四盤中創出本輪反彈新高21450后震蕩回落，周五在隔夜美國農業部1月月度供需報告利空、股市回調的帶動下，多頭獲利回吐，收盤下跌165點，收于21140.本周主力1205合約開盤價20900，收盤價21140，最高21450，最低20870。成交量38.48萬手，較上周增加19.76萬手，持倉量增加7300手至19.3萬手。截止周五收盤統計，主力凈空單比例由周初的15.9%降至12.5%。
二、國際國內基本面
1、USDA報告利空：調低全球消費 調增期末庫存總量
美國農業部（USDA）剛剛發布的預測中調低了全球產量和出口量，全球期末庫存有所調增。預計本年度全球棉花產量預計2675萬噸，相比12月預測調減了13萬噸；全球消費量2395萬，調減29萬噸；進出口貿易量約795萬噸，調減1萬噸；全球期末庫存1270萬噸，調增15萬噸。 預計美國產量341萬噸，調減3萬噸；出口239萬噸，減少7萬噸；消費78萬噸，未做調整；期末庫存81萬噸，調增4萬噸。 中國棉花消費約調低了22萬噸，泰國消費量也有所調減。
2、臨近春節 收儲成交減少
上周(1.09-1.13)共計劃收儲2011年度棉花613300噸，實際成交118060噸，周成交率19%，其中內地共計劃收儲413300噸，實際成交99060噸，成交率24%；新疆共計劃收儲200000噸，實際成交19000噸，成交率10%。
收儲至今共累計成交2465730噸，其中新疆累計成交1518600噸，內地累計成交947130噸。成交量最大省份依然為新疆，占累計成交總量的61.59%，其次是長江流域棉區湖北，占累計成交總量的11.42%；另外是黃河流域的山東、河北，分別占到了10.2%，和5.95%。新疆已經庫滿，各地區也將陸續庫滿，預示收儲工作將漸進尾聲。
3.棉花現貨與棉紗價格跟隨鄭棉小幅反彈
棉花現貨與棉紗價格跟隨期棉小幅反彈，截止1月13日，中國棉花價格指數（CCindex328）收報19246，較上周回升56點。全棉紗KC32S報價26000，較上周上漲500點。
三、后市展望與操作建議
鄭棉價格在反彈至21300一線遇阻后，下周料將繼續回落，但均線仍呈多頭排列，上方壓力21300-21500-22000-22200，下方支撐20800。具體操作建議：
（1） 空倉者可耐心等待回調至20600-20800，再次進場做多。
（2） 持有空單的青島期貨投資者：上周四和周五背靠21300-21450一線輕倉布空，但考慮到均線呈多頭排列，上周五在棉花通中提示，獲利了結部分空單。本周若鄭棉下探至21000以下可以將手中空單全部獲利了結。
（3） 對于持有多單的青島期貨投資者，上周在21300以上獲利了結了部分多單，本周耐心等待回調后再次介入。
（4） 產業客戶： 2012年難有單邊行情，因此賣保和買保的產業客戶可分別采用逢高和逢低逐步建倉的套保策略。 |
