一、ICE原糖寬幅整理 鄭糖穩步上行
經歷了元旦之后的暴漲暴跌行情后，ICE糖市一直在尋找方向，前幾個交易日ICE原糖的收盤價格幾乎呈現出直線延伸的狀態。而在周三至周五的這段時間，ICE原糖再度急漲急跌。整體來看，目前國際糖市基本面情況仍不容樂觀，但相比其他品種而言，ICE原糖的表現要略為堅挺，近期震蕩較為頻繁，把握節奏的難度較大。巴西食糖生產情況仍是市場關注的焦點，巴西圣保羅UNICA在本周表示，中南部地區11/12榨季的生產已經接近尾聲，目前僅有7家糖廠仍未收榨，12月份入榨甘蔗365萬噸，同比減少687%；累計入榨量為49223萬噸，比上一榨季減少了11%。 而就印度食糖生產而言，印度政府一高級官員稱，因去年汛期的后半段降雨稀少，影響了甘蔗的生長，國內最大的食糖主產區Maharashtra新榨季的產量可能會比前期預計的少4%，食糖產量估計只有880萬噸，不及開榨前估計的920萬噸。政府對出口量的規劃無疑會因此而有所調整。
由于ICE原糖以寬幅震蕩行情為主，本周外盤未對國內鄭糖產生明顯的方向指引作用。整體來看，主導鄭糖的因素仍集中在收儲傳聞上。與ICE原糖相比，本周鄭糖走勢頗為強勁，延續了上周的高調反彈行情。周一至周二，鄭糖在多頭資金的推動下保持向上的姿態，不過由于6450關口對期價構成了一定的壓力，鄭糖的上行步伐在隨后三個交易有所放緩，以橫盤整理的行情為主。繼上周后，本周鄭糖1209合約周K線上再度收出大陽線。開盤價6208，收盤價6421，最高價6450，最低價6206。本周鄭糖放量增倉，成交量增加35.4萬手升至353.3萬手，持倉量則增加47856手升至52.4萬手。
二、國際國內基本面
1、本周國內糖價以漲為主，市場信心有所恢復
本周華北銷區糖價多數上漲20-150元，成交一般。本周華北銷區受相關批發市場和產區價格波動影響，大部分地區白砂糖價格出現上漲。北京、天津和石家莊價格周漲幅在20-150元/噸之間不等，三地到貨中有部分新糖，新糖售價高于陳糖近50元/噸；廊坊地區則基本以銷售國儲糖為主，售價在7000元/噸左右，維持上周的價位，商家表示，接近春節，食糖運輸趨于緊張，但是由于食糖銷售量并未出現較大幅度的提升，所以銷區并不缺糖。綿白糖價格天津大幅上漲了150元/噸，而石家莊則下調了50元，其余兩地價格維持穩定，到貨不多，庫存充裕，成交好轉。雖然備糖已經結束，但受到節日熱鬧氛圍的影響，商家心態較為積極。
本周云糖繼續維持穩定局面。本周云糖市場在上周止跌回穩后繼續維持穩定局面。周一至周五，糖價浮動區間均在50元以內。昆明報價在6420-6450元/噸之間浮動，廣通報價位于6380-6450元/噸，大理祥云市場由于糖源基本集中于糖企手中，因此報價均在6350-6400元/噸之間，處于偏高位置。在穩定局面下，全周成交情況好轉，周一至周三市場銷量均有不錯表現，周四周五則在國內電子盤面小幅震蕩的影響下銷量轉淡。從總體上看市場價量主導仍是糖企，商家多采取靈活的銷售方式，也有不錯斬獲。云南省的開榨進程已經進入熱火階段，本周開榨糖廠有7家，據不完全統計，截止目前云南糖廠已經有40家開榨，超過糖廠總數一半，甘蔗日處理能力也已經超過11萬。市場供應量隨著榨季的深入慢慢增多。雖然本周有關收儲的傳聞一時間甚囂塵上，但在消息確定前，仍屬于不可定因素，對糖市總體影響并不大，未能動搖目前階段性供求充裕的局面。
本周廣西糖價小幅回落，成交量一般。截止本周，廣西已經有102家糖廠投入到新榨季生產中，各地現貨報價小幅回落，據中間商反映，成交量一般。南寧方面，周一批發市場行情呈震蕩下跌走勢，現貨報價小幅下調至6450元/噸；周二批發市場行情呈震蕩整理走勢，現貨報價較周一持穩；周三批發市場行情延續震蕩整理走勢，現貨報價小幅上調至6460元/噸；周四批發市場行情小幅上揚，現貨報價較周四持穩；周五批發市場行情呈震蕩整理走勢，現貨報價繼續持穩，中間商報價6460元/噸；本周小幅下跌20元/噸。柳州方面，周一批發市場行情呈震蕩下跌走勢，現貨報價小幅下調至6450元/噸；周二批發市場行情呈震蕩整理走勢，現貨報價小幅上調至6470元/噸；周三批發市場行情延續震蕩整理走勢，現貨報價小幅下調至6460元/噸；周四批發市場行情小幅上揚，現貨報價小幅上調至6470元/噸；周五批發市場行情呈震蕩整理走勢，現貨報價小幅下調至6450元/噸；本周小幅下跌20元/噸。
與上周相比，國內產銷區食糖價格以漲為主，大部分地區周漲幅在20-220元/噸之間不等，部分地區陳糖已經銷售殆盡，本周以銷售新糖為主；柳州、貴陽以及北方個別地區食糖價格下跌了10-150元/噸之間不等，鲅魚圈陳糖到貨量增加，價格隨之大幅下跌150元/噸。本周以來，隨著春節的臨近，春運較為緊張，華東、華中和北方大部分地區居多以銷售新糖為主，銷區食糖到貨量不多，庫存維持較低水平，雖然本周銷售量較上周好些，但銷區當前供貨量能滿足需求，所以節前商家并沒有增加采購量的打算，主要還是堅持隨進隨銷，以銷定進的原則。根據昆商產銷區價格指數表，產區價格與銷區價格走出了略微不同的趨勢，產區小幅下跌，銷區則上漲了28個點。截至本周，國內糖廠開榨數量已超過200家，新糖數量日漸增加，市場供應量充足。
2、收儲傳聞籠罩市場
12月17日，廣西糖業座談會在南寧召開，會議一是要求各企業要及時兌付糖料款，保證農民利益；二是儲備糖加工后要回庫，保證國庫安全；三是建議調控范圍7000-7500元/噸，以南寧現貨價為參考：低于7000元/噸，不投放儲備糖；介于7000-7500元/噸之間，擇機投放部分儲備糖；高于7500元/噸，加大投放儲備糖。四是對進口糖要嚴格控制，嚴厲打擊走私糖；五是糖價低于生產成本，建議國家收儲、地方收儲和企業收儲；六是加大高倍化學甜味劑的監管力度；七是調控糖價不以國際糖價和期貨價格作為參照。
另外，進入1月份，廣西收儲和國家收儲的傳聞愈演愈烈。據傳為穩定價格，廣西政府決定啟動40萬噸地方食糖收儲計劃，價格6400元/噸（含稅、定點交貨），收儲時間待定，存儲期暫定1年。本次收儲為現貨收儲。收儲資金由廣西華洋、廣西力和向中國農業發展銀行廣西分行承貸，并負責償還。自治區本級財政和交儲企業所在地財政按4:6的比例承擔貸款利息、儲備費用及儲備糖出庫可能產生的虧損。
接著再傳出，1月11日下午國家發改委組織相關部門及中糖協開會，基本確定收儲價為6550元/噸，一共收儲150萬噸，其中國家收儲100萬噸，廣西收儲50萬噸，統一向農發行貸款，國家收儲食糖所產生的利息及倉儲由國家承擔，廣西收儲食糖所產生的利息及相關費用據說是由地方承擔。何時放儲、什么價位放儲，會上沒有定論。
收儲消息接連傳來，托市意圖較為明顯。自從國內糖市于2011年8月中旬沖高回落以來，截至收儲風聲傳來前已下跌4個多月，下跌幅度超千元。國內糖市跌跌不休，商家觀望心理更為濃厚，基本以隨走隨銷為主，不留庫存，終端企業庫存量也不大，收儲消息傳出后，對現貨銷量雖有短期提振，但并不能從根本上改變今年春節備貨旺季不旺的情況。
三、技術分析及后市展望
本周市場傳聞，國家發改委等五部委決議在春節前即時啟動收儲，國家和廣西同時進行收儲。收儲價格按南寧站臺價6550元收，數量不限，只要糖價現貨低于6500元都收儲。到目前為止，收儲消息尚未正式發文，不過業界推漲的熱情已經點燃，且收儲傳聞所帶來的利好效應尚未被完全消化。與此同時也需要考慮到，春節食糖備貨已接近尾聲，消費仍處于低迷狀態中，缺乏銷量的有力配合，糖價難以大幅走高。從盤面來看，資金在本周大量涌入糖市，市場交投再度活躍，鄭糖以6450的價位創下了本輪反彈行情的新高。目前下方獲得了均線系統的支撐，上方暫時也受到了布林通道上軌的壓制。預計后市鄭糖仍將繼續上行，并有望挑戰6500關口。操作上建議前期多單繼續持有，關注期價在6500關口的表現情況。 |
