| 近期煤炭機械板塊下跌是對近期煤炭價格下跌的悲觀反應(yīng)。近期，煤炭機械板塊大幅下跌，其中鄭煤機(加入自選股,參加模擬炒股)近一個月下跌幅度為8.7%、山東礦機(加入自選股,參加模擬炒股)近一個月下跌幅度為11.3%、林州重機近一個月下跌幅度為7.6%，均超過同期滬深300指數(shù)下跌幅度（4.5%），近期，煤炭價格呈現(xiàn)下滑趨勢，同時煤炭庫存處于歷史高位，煤炭機械板塊個股走弱正是對煤炭價格下跌、庫存較高等因素的悲觀反應(yīng)。
中長期來看，煤炭機械行業(yè)前景可期。近期煤炭開采行業(yè)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)表明，5月份全國煤炭開采行業(yè)固定資產(chǎn)投資增收出現(xiàn)了下滑（由4月份的23.4%下滑到5月份的16.7%），我們分析認為這是由于煤炭價格下滑、庫存高企等因素使得煤炭企業(yè)的投資熱情受到影響，但我們認為中長期來看，隨著煤礦整合推進及經(jīng)濟復(fù)蘇，我國煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速提升是大概率事件，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速提升將帶來煤炭機械行業(yè)的景氣度提升。
煤炭價格企穩(wěn)及政策推動是行業(yè)的重要催化劑。隨著我國宏觀刺激政策的不斷實施，煤炭價格有望企穩(wěn)回升，這對煤炭機械板塊形成利好。同時，隨著我國對煤炭安全生產(chǎn)程度的日益提高，煤炭安全生產(chǎn)將受到政府更加重視；在諸多措施中，我們認為機械化采掘是減少事故發(fā)生的根本措施，因而政府仍將有望積極推動機械化采掘，這對煤炭機械板塊形成利好。
投資策略與建議：
v根據(jù)WIND統(tǒng)計，目前煤炭機械板塊估值為11.7倍（2012年估值），處于歷史低位。我們認為隨著我國宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，煤炭機械板塊將呈現(xiàn)出較高的彈性，建議關(guān)注板塊相關(guān)個股：鄭煤機(601717，增持)、山東礦機(002526，增持)、林州重機(002535，未評級)
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟下滑風(fēng)險
原材料價格上漲風(fēng)險
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