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| 石化十二五規劃把握兩投資主線 |
本周石油化工行業產品漲跌互現,WTI收于97.77美元,周跌幅1.8%,Brent上漲3.18%,收于115美元;丁二烯價格維穩,符合節前預期;受前期丁二烯上漲影響,丁苯橡膠上漲6.67%,順丁橡膠大漲9.27%,青島期貨漲勢預計較難延續;天然橡膠(上海)上漲2.92%,泰國20號標膠微幅上漲0.61%,后期天膠可能持續走高。
石化十二五規劃出臺指明兩投資主線
2月3日,工信部發布了石化和化學十二五規劃,文中指出十二五期間需求有較大增長空間的石化產品有兩類:一類是資源類產品,包括成品油和天然氣;另一類是產能不足的原料類產品,主要是烯烴、對二甲苯和己內酰胺等。由于原油價格長期高企和成品油價格管制,煉油行業很可能將長期保持虧損或微利,對二甲苯缺乏投資標的,因此我們青島期貨公司更看好天然氣、烯烴、己內酰胺的投資機會。
天然氣長期處于量價齊升局面
2011年我國天然氣產量達1025億方米,同比僅增6.9%,然而天然氣進口(包括氣態和LNG)同比猛增81%,達到277億方米,同時天然氣表觀消費也達到1272億方米左右,同比大幅增加21%。在國內經濟較快增長、能源結構調整、資源稟賦和天然氣價改多方面因素影響下,天然氣將在十二五期間保持需求強勁增長,并且青島期貨開戶價格不斷上升。建議關注中國石油和中國石化。
LPG石化和煤制烯烴迎來發展良機
石化十二五規劃中提到,將烯烴原料多元率由目前的5%提到至20%,改變以往嚴重依賴石腦油路線制烯烴的格局。我們認為該目標的實現不會僅停留在口號或者愿望的層面上,很可能在原油消費增長速度將被控制壓低的倒逼壓力下,從而取得實質推進。這將為LPG石化和煤制烯烴帶來廣闊的發展空間,看好東華能源、海越股份和中國神華的長期投資價值。
關注恒逸石化己內酰胺項目
國內已內酰胺產能嚴重不足,進口依賴度高,2007年至2010年該數字分別為61%、61%、65%和56%。2011年12月我國已內酰胺進口6.91萬噸,同比增加近20%。恒逸石化的己內酰胺項目引入實力雄厚的中國石化作為戰略合作股東,項目可行性非常高,預計2012年中進入初試,青島期貨公司建議給予積極關注。
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