| 6月份中國銅進口量環(huán)比大幅下滑,單月進口量創(chuàng)年內(nèi)最低根據(jù)中國海關(guān)7月10日公布數(shù)據(jù),6月份中國進口未鍛造的銅及銅材34.62萬噸,單月同比增長23.65%,環(huán)比大幅下降17.52%,單月進口量創(chuàng)2012年內(nèi)最低。此外,6月份中國進口廢銅37.00萬噸,單月同比下降11.90%,環(huán)比下降11.90%;進口未鍛造鋁及鋁材8.96萬噸,單月同比增長38.91%,環(huán)比下降1.65%;出口未鍛造鋁5.16萬噸,單月同比下降12.74%,環(huán)比下降15.66%。
銅進口環(huán)比下滑趨勢符合前期低迷滬倫比表現(xiàn)從我們跟蹤的數(shù)據(jù)來看,我們判斷去年年末以來銅進口的環(huán)比回落主要原因在于:1、年初至5月以來銅價持續(xù)呈現(xiàn)外強內(nèi)弱局面,滬倫比持續(xù)下降,進口虧損制約銅進口;2、國內(nèi)銅庫存快速累積,上海期貨交易所銅庫存一度上升至20萬噸的高位,而上海保稅區(qū)銅庫存目前仍維持在50萬噸左右的高位;3、貿(mào)易升水年初以來大幅走弱亦顯示出國內(nèi)進口需求不強。
貿(mào)易升水重新下探,上期所庫存環(huán)比回升貿(mào)易升水指標上周重新下探,顯示進口需求再次走弱。國內(nèi)庫存方面,上海期貨交易所庫存自6月中旬以來連續(xù)上漲,上周大漲11.33%至15.52萬噸,而上海保稅區(qū)的銅庫存仍然維持在50萬噸左右的較高水平,我們判斷國內(nèi)銅庫存的上漲與前期較高的銅進口量有關(guān)。瑞銀大宗商品團隊對工業(yè)金屬仍然維持謹慎,并下調(diào)了部分金屬價格預(yù)測。
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