| 維持“中性”評級
我們對行業依舊維持中性評級,建議配臵貴金屬、稀土及成長型個股:山東黃金、中金黃金、廈門鎢業、廣晟有色、盛達礦業、興業礦業、盛屯礦業。
工業金屬與貴金屬:融資銅兇猛、QE3霧里看花
中國5月進口銅42萬噸,同比增65%。我們認為在銅管、銅線纜、電力設備需求疲軟、交易所庫存并未提升情況下,這種進口應屬于銅融資進口,因此我們維持行業中性的評級。貨幣方面,QE3依舊是市場熱點。但從伯南克的講話來看,暫不適合過于期望QE3。歐洲債務問題核心在于解決的方式,目前仍無法看到清晰的苗頭,因此不適合有過高的預期。
小金屬:稀土預期收儲碳酸鋰提價在即
稀土和鋰是目前小金屬的重點。稀土收儲預期依然強烈,盡管仍未有政策出臺,但中重稀土比輕稀土更稀缺的優勢使得投資者認為中重稀土收儲仍將實施。鋰方面,全球碳酸鋰巨頭洛克伍德鋰業將從7月1日起將碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產品價格大幅提高1000美元/噸(提價幅度約16%)。碳酸鋰提價的主要原因包括智利洪水稀釋了鹽湖鹵水濃度,減緩蒸發池中鹵水的濃縮速度,降低了南美鹽湖提取的碳酸鋰產量。我們認為有自有礦山資源優勢明顯的天齊鋰業在此輪漲價中最為受益。產業鏈完整,萬噸鋰鹽項目產能投放在即的贛鋒鋰業也將受益。
新材料:廈門鎢業、銀河磁體值得關注
廈門鎢業高端釹鐵硼逐漸批量化生產,兄弟公司參股世界級鎢礦,中重稀土收儲、福建稀土整合預期的都為廈門鎢業的成長提供了較強的支撐。銀河磁體方面,上游產業的擴張、高技術熱壓釹鐵硼的布局使得企業在未來兩年爆發,值得重點關注。
風險提示1、歐債危機惡化;2、稀土收緊政策變化
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