觀點(diǎn)：海德魯復(fù)產(chǎn)存疑，鋁價(jià)小幅反彈(1)LME鋁庫(kù)存1142725噸，相對(duì)前一交易日減少7000噸，上期所鋁倉(cāng)單511018噸，相對(duì)前一交易日減少9460噸。(2)現(xiàn)貨方面，上海成交價(jià)在13870~13880元/噸之間，對(duì)當(dāng)月升水280~300元/噸附近，無錫成交價(jià)在13870~13880元/噸之間，杭州成交價(jià)在13880~13900元/噸之間。因某大戶今日未在華東收貨，市場(chǎng)貨源充足，貿(mào)易商多為出貨，但接貨者考慮到月差套利空間狹窄疊加對(duì)價(jià)格持觀望態(tài)度今日接貨不多。此外，市場(chǎng)下月發(fā)票貨需求量較前期增加，報(bào)價(jià)在13610~13620元/噸附近。(3)海德魯巴西分公司執(zhí)行副總裁表示，位于巴西北部的Alunorte氧化鋁冶煉廠在收到當(dāng)?shù)芈?lián)邦法院的同意書2個(gè)月后可達(dá)到75%~80%的開工率，而同意書將在4月4日海德魯和聯(lián)邦檢察院的調(diào)停會(huì)中爭(zhēng)取取得，這份同意書將是促成Alunorte復(fù)產(chǎn)的臨門一腳。
邏輯：海德魯表示取消Alunorte氧化鋁推遲復(fù)產(chǎn)，但市場(chǎng)對(duì)其曲折的復(fù)產(chǎn)過程持懷疑態(tài)度，隔夜鋁價(jià)小幅反彈。昨日市場(chǎng)下月貨報(bào)價(jià)較1904合約升水下降至10元/噸左右，考慮到有鎖定稅點(diǎn)的貨物流出，對(duì)鋁價(jià)形成潛在拋壓，預(yù)計(jì)會(huì)陸續(xù)轉(zhuǎn)向貼水。短期氧化鋁檢修頻繁支撐氧化鋁價(jià)格，使得電解鋁改善利潤(rùn)改善空間受限。二季度新投產(chǎn)能放緩，消費(fèi)處于旺季，鋁價(jià)仍有具備沖高動(dòng)力，因此，可關(guān)注現(xiàn)貨拋售情況及盤面，尋找多單機(jī)會(huì)。操作建議：區(qū)間操作;風(fēng)險(xiǎn)因素：去庫(kù)速度不及預(yù)期;兌現(xiàn)稅點(diǎn)的現(xiàn)貨拋壓。 |
