在美元大跌、原油反彈的背景下，樂觀情緒正蔓延至整個商品市場，尤其是有色金屬板塊。文化有色指數自1月13日以來，累計漲幅已達7.82%。
“近期商品的一致性走勢越發明顯，說明市場情緒正悄然的發生變化。”分析師李野說道。
不過分析人士認為，此次有色金屬反彈多歸于空頭回補提振。前期金融市場動蕩，吸引了很多空頭拋空，而在市場氣氛好轉的時候，基本面尚沒有特別改觀，且市場將馬上迎來春節模式，年后由于商家初七之后才會陸續回歸市場，下游消費轉好還需要時間，因此短期有色金屬反彈空間將有限。
美元破位 有色金屬重拾舊山河
“剛經歷年初的大恐慌，沒想到有色金屬就出現這么強勁的一波反彈，基本收復了年初的跌幅。我是踏空了，錯過了做多的機會。”一位期貨私募人士向中國證券報記者表示。
2016年開年以來，全球資本市場便被恐慌情緒籠罩，有色金屬也普遍回調。1月4日至1月12日，滬銅主力1604合約下跌5.16%，滬鋅主力1604合約下跌8.07%，滬鉛、滬鋁、滬錫和滬鎳主力合約分別下跌3.98%、2.36%、0.99%和6.63%。
但1月13日以來，有色金屬板塊便由滬鋅、滬鉛領漲發動了一輪持續反彈行情，滬鋅、滬鉛、滬銅、滬鋁、滬錫和滬鎳分別上漲12.82%、11.87%、5.58%、3.37%、7.94%和5.14%。
“隔夜美國1月ISM服務業表現不及預期，令市場對美國經濟復蘇產生擔憂，更降低了其3月加息預期，美元指數承壓重挫1.68%至97.2點附近，亞市美元指數反彈幅度有限，現交投于97.4點附近。此外，國內A股延續震蕩反彈。行業資訊方面，據委內瑞拉油長稱，伊朗和俄羅斯等六個產油國支持召開緊急會議，引發市場減產預期，隔夜美原油主力飆升10.23%，帶動以銅為主的基本金屬強勢反彈。”
easy-forex易信總部中國區首席交易官孫宇表示，隔夜外匯市場風云突變，醞釀許久的突破行情終于到來，而結果是美元指數選擇下行破位。盡管日內的ADP數據相對利好，但是美元還是兵敗如山倒，而此前一直承壓的大宗商品則展開逆襲。
需求沉珂是病源
數據顯示，過去兩年美國就業增長一直非常強勁，去年12月新增非農就業達到29.2萬人，截至12月的3個月平均新增人數達到28.4萬人。不過一項指標顯示，這一增長趨勢即將開始放緩。
“我可以比較有把握地說，現在的金融環境較去年12月份會議時已經大大收緊。”周三紐約聯儲主席達德利的講話極大地打消了市場對3月份繼續加息的預期。
昨日，高盛修正了對聯儲加息的預期，預計聯儲在3月15-16日會議上不會加息，而是在6月份第二次加息，但仍預計聯儲今年還將加息3次。
“有色金屬短期有反彈，決戰在3月。”海通證券(600837,股吧)指出，如果美國上半年不再加息,歐央行3月加碼寬松再得以兌現,那么全球金融市場或迎來難得的喘息窗口,這樣的喘息窗口是有色金屬今年難得的反彈時機。
來自供給側改革方面的預期也為有色金屬價格的反彈帶來一定利好。招商證券分析師徐張紅表示，供給側改革主題投資機會進入政策開始落實的階段，由于煤炭鋼鐵行業體量大，最艱難，所以目前的焦點也主要集中在這兩個行業，投資者也可能主要關注這兩個行業。但有色行業如鋁等基本金屬實際上也嚴重過剩，接下來依然會推進去產能。
前途光明，但過程卻可能坎坷。西部期貨分析師韓偉偉表示，2016年將是經濟增速常態放緩，經濟轉型繼續進行，政策積極穩健微調，改革紅利繼續釋放的一年。總體來看，宏觀數據顯示的國內經濟下行壓力仍舊較大，這對于有色金屬行業而言無疑是最大利空。
以銅博士為例，分析師謝栩指出，主導銅價走勢的因素仍然是由全球經濟增速放緩而引發的對銅需求疲軟的擔憂。需求疲軟是制約銅價的根本原因。供應端減停產的風潮或使銅價后市迎來轉機，全球供需過剩格局將出現緩解，長期來講為銅價提供底部支撐。但供給減少難敵需求疲軟的趨勢也將維持較長時間，銅價面臨的壓力仍然很大。臨近春節，銅價延續區間震蕩行情，應警惕長假外盤波動風險。春節后，將逐漸進入傳統消費旺季，關注下游消費好轉情況，預計旺季不旺的概率較大，若消費難以明顯改善，銅價將繼續探底，反彈高度在37000元/噸附近，逢高沽空思路不變。 |
