受避險(xiǎn)情緒回落的影響，上周金銀價(jià)格從近幾年高位急速回落，而上周五的非農(nóng)表現(xiàn)不及預(yù)期，則給金銀提供了支撐，令金銀價(jià)格小幅反彈。ETF 持倉(cāng)方面，SPDR 黃金 ETF 持倉(cāng)繼續(xù)下滑，目前減少至 874.52 噸;SLV 白銀 ETF 持倉(cāng)維持在 11102.65 噸。據(jù) CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ) 1 月維持當(dāng)前利率在 1.50%-1.75%區(qū)間的概率為 90%，加息 25 個(gè)基點(diǎn)的概率為 10%;到 3 月維持當(dāng)前利率在 1.50%-1.75%區(qū)間的概率為 86.5%，降息 25 個(gè)基點(diǎn)的概率為 4%，加息 25 個(gè)基點(diǎn)的概率為 9.5%。美國(guó)勞工部公布的 12 月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加 14.5 萬(wàn)人，跌至 2019 年 5 月以來(lái)新低，預(yù)期為增加 16.4 萬(wàn)人，前值由增加 26.6 人下修為 25.6 萬(wàn);12 月失業(yè)率錄得 3.5%，與預(yù)期和前值持平，續(xù)刷 50 年以來(lái)新低，美國(guó) 12 月 U6 失業(yè)率創(chuàng) 1994 年有記錄以來(lái)新低。雖然就業(yè)人數(shù)不及預(yù)期，但美國(guó)失業(yè)率已經(jīng)連續(xù) 20 個(gè)月保持在低于 4%的水平，這是自 20 世紀(jì) 60 年代以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次，美國(guó)制造業(yè)就業(yè)人數(shù)創(chuàng) 1998 年以來(lái)最大增幅。美國(guó)失業(yè)率持續(xù)保持低位表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)短時(shí)出現(xiàn)急速衰退概率較低，但預(yù)計(jì)隨著數(shù)據(jù)進(jìn)一步惡化，經(jīng)濟(jì)大幅衰退的概率將不斷增大。
由于特朗普的減稅措施影響逐漸消退、貿(mào)易局勢(shì)的不確定性、美伊緊張關(guān)系升級(jí)、2020 年總統(tǒng)大選及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩都可能進(jìn)一步抑制企業(yè)擴(kuò)張，而就業(yè)水平的下降也限制了消費(fèi)，這些都會(huì)拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)。雖然本次非農(nóng)對(duì)一季度美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響較低，但美聯(lián)儲(chǔ)官員卡什卡利稱(chēng)，就業(yè)報(bào)告顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，美聯(lián)儲(chǔ)下一步貨幣政策變化，將更大可能為降息而不是加息，美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)停止降息的決定將延續(xù)至“可預(yù)期的未來(lái)”。
此外，據(jù)新華網(wǎng)，世界銀行日前發(fā)布的 2020 年 1 月期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)，全球增長(zhǎng)前景面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，這些風(fēng)險(xiǎn)變成現(xiàn)實(shí)會(huì)使增長(zhǎng)大幅放緩。因此，全球經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大，這個(gè)金銀價(jià)格提供較強(qiáng)支撐。目前，由于美聯(lián)儲(chǔ)一季度不降息的概率較大，因此避險(xiǎn)情緒依然是近期金銀價(jià)格波動(dòng)的主要因素。當(dāng)?shù)鼐壵问录l(fā)時(shí)必然會(huì)引起金銀價(jià)格快速上揚(yáng)，但這種上漲往往是短時(shí)的，回落也同樣迅速。 |
