持倉報告顯示，知名對沖基金經理約翰·鮑爾森去年第四季度大幅削減SPDR黃金信托ETF持倉近40%，從923萬股降至580萬股，從而部分錯過了今年以來的金價反彈行情。
鮑爾森自2009年初開始持續看多黃金。由于美聯儲擴大量化寬松并將利率持續維持在接近零的水平，金價在2008年12月到2011年6月期間飆漲70%。但由于此后美國通脹率一直未能顯著上升，加上美元持續升值以及美聯儲準備加息，黃金遭遇拋售，金價在去年11月跌至五年來低位。去年第四季度金價下跌5%，為連續第六個季度下跌，創1984年以來最長下跌周期。
今年以來，由于全球股市出現大范圍拋售，同時投資者擔心全球經濟下滑可能令美聯儲推遲加息，從而導致美元轉弱，黃金再度成為最有吸引力的避險資產之一。上周金價大漲7.1%，創下2008年金融危機以來最大單周漲幅，今年以來累計漲幅達到13%。
不過高盛分析師發布的最新報告認為，盡管近期金價表現突出，投資者仍不應過分樂觀。由于過分恐慌，市場忽略了原油和負利率等因素幾乎不可能造成系統性金融風險的事實。該行分析師維持對美聯儲將繼續加息的預期，對未來三個月金價預期為每盎司1100美元，12個月目標價為1000美元，建議投資者做空黃金。 |
