銅
滬銅跌入7.5-7.55萬，今日現銅75940元，上海銅現貨升水25元，廣東升水更進一步擴至270元，精廢價差縮至800多元。倫銅跌至9200美元，下方強支撐9100美元偏下。銅價走低將激勵國內去庫速度。觀望。
鋁&氧化鋁
今日有色金屬整體回落，滬鋁跌幅較大，現貨升貼水波動有限，華東升水50元。鋁錠社庫處于近年同期低位，成本大幅抬升后電解鋁出現少量減產，西南地區復產節奏略有放緩，短期滬鋁基本面有支撐，后續關注氧化鋁和庫存趨勢變化，等待回調后低買機會。氧化鋁短期可新投產能非常有限，采暖季供應擾動頻繁，行業庫存極低且仍在去庫，下游補庫意愿強，現貨緊張狀態難改。今日山西現貨指數升至5540元以上，成交超過5600元，現貨止漲前主力合約貼水有修復空間。
鋅
冬儲需求下，四季度產業利潤集中礦端格局難改，煉廠鋅錠產出維持低位。美元持續走強，有色金屬整體承壓，外盤走勢弱于內盤，鋅現貨進口窗口打開，海外錠補入國內預期不改。傳統旺季結束，北方轉冷，消費存在下滑預期，鋅整體處于供需雙弱狀態。市場對政策面仍有期待，暫看滬鋅2.4-2.59萬元/噸震蕩。
鉛
鉛價偏強震蕩，SMM1#鉛對近月盤面實時貼水225元報價，精廢報價持平。下游剛需偏向原生鉛采購。廢電瓶報廢淡季，持貨商惜售，后市價格易漲難跌，再生成本端提供下方強支撐。鉛現貨進口虧損維持1200元左右，電池出口比價優勢維持，國內下游備貨好轉，電池企業開工尚可。北方取暖季供應端擾動頻繁，鉛基本面略向好。下方1.65萬元/噸視為強支撐，后市傾向震蕩筑底后反彈看待。短期錠端緩慢累庫，供求矛盾不突出，滬鉛在1.73萬元/噸附近仍面臨回調壓力。
鎳及不銹鋼
周二滬鎳弱勢震蕩，市場交投活躍。總體氛圍偏空，僅國內政策發力。人民幣匯率進入警戒區，國內政策受到限制。不銹鋼高庫存問題始終困擾消費，不銹鋼現貨價格反彈曇花一現，基本面反饋偏弱。金川鎳升水1800元，俄鎳貼水250元，電積鎳貼水100元，現貨市場維持寬松狀態。下游合金、鑄造、電鍍對純鎳需求疲軟，鎳板出貨活躍度較低。不銹鋼現貨價格下跌后，貿易商投機抄底情緒上漲。鎳鐵庫存驟增近三千噸至2.33萬噸，純鎳庫存在3.7萬噸稍
有增加，不銹鋼庫存降萬噸至97.8萬噸，基本面進一步惡化，印尼在礦端出現的擾動有逐步平緩的傾向。技術上看，滬鎳反彈高點頂降，情緒或從短期向中長期的悲觀前景切換。
錫
滬錫下午盤隨銅金銀擴大跌幅，尾盤暫時收復25.5萬，今日現錫26.18萬，臨近交割基本平水現貨。短線繼續關注內外錫價在MA40周均線的支撐，同時跟蹤內外合計庫存變動。年底錫精礦供應料持續低迷，負面影響錫錠生產。但同時，進口錫錠流入，國內下游傾向低位補庫。短線滬錫多單依托25.5萬靈活持有。 |
