巴西：7月下半月，巴西中南部地區甘蔗入榨量為 5131.6 萬噸，較去年同期的5309.5萬噸減少 177.9 萬噸，同比降幅 3.35%;甘蔗 ATR 為 146.85kg/噸，較去年同期的 144.07kg/噸增加 2.78kg/噸;制糖比為 50.28%，較去年同期的 50.63%減少 0.35%;產乙醇 25.49 億升，較去年同期的 24.64 億升增加 0.85億升，同比增幅 3.47%;產糖量為 361萬噸，較去年同期的 369 萬噸減少 8萬噸，同比降幅達 2.16%。2024/25 榨季截至 7月下半月，巴西中南部地區累計入榨量為 33288.4萬噸，較去年同期的 31212.2 萬噸增加 2076.2 萬噸，同比增幅達 6.65%;甘蔗 ATR 為 133.10kg/噸，較去年同期的132.92kg/噸增加 0.18kg/噸;累計制糖比為 49.16%，較去年同期的 48.62%增加0.54%;累計產乙醇 156.9 億升，較去年同期的 144.39億升增加 12.51 億升，同比增幅達 8.66%;累計產糖量為 2075.3 萬噸，較去年同期的 1921.9 萬噸增加 153.4 萬噸，同比增幅達 7.98%。
國內方面：供給端，23/24 榨季全國食糖產量 996 萬噸，同比增加 11.03%，6 月產銷數據偏向利多，庫存降至歷史同期次低位，6月進口僅 2.77 萬噸，后期進口情況是市場關注焦點。本周原糖價格下跌，進口利潤增加， 8月 22日 ，我國以進口巴西原糖為原料生產的白糖其銷售利潤約為 1699元/噸(關稅配額內，15%關稅)或 386 元/噸(關稅配額外，50%關稅);我國以進口泰國原糖為原料生產的白糖其銷售利潤約1438元/噸(關稅配額內，15%關稅)或 45元/噸(關稅配額外，50%關稅)。
展望后市：白糖基本面平靜，海關數據、巴西壓榨進度、國內產銷進度、泰國增展望后市：白糖基本面平靜，海關數據、巴西壓榨進度、國內產銷進度、泰國增產預期、等影響到糖價格走勢的因素都沒有異常的變動，只是市場情緒太弱，期現價格回歸，新陳糖價修復，還是市場的主旋律，新糖報價偏低、新榨季增產、進口量增加、導致在中秋備貨結束后，現貨市場價格出現踩踏，為來一周價格還是修復為主，市場情緒悲觀，預計下周現貨價格震蕩偏弱。 |
